券商观点10月行业动态报告：10月猪价持续新高 头均利润突破千元hth华体会

　　10月24日，中国银河601881）发布一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，10月猪价持续新高，头均利润突破千元。

　　9月CPI同比+2.8%，猪肉价格持续上行：9月我国CPI同比+2.8%，其中食品价格同比+8.8%，食品中猪肉同比+36%；9月CPI环比+0.3%，其中食品项环比+1.9%。猪肉价格处于上升区间，影响CPI环比+5.4%。9月我国农产品进口金额204.74亿美元hth华体会，同比+11.6%，出口金额82.03亿美元，同比+10.45%，贸易逆差122.72亿美元，同比+12.38%。

　　10月猪价持续新高，头均利润突破千元：21年7月至22年4月，根据农业部、统计局等数据来看，我国能繁母猪存栏去化约8.5%。22年8月末，我国能繁母猪存栏环比+0.6%，绝对值为4324万头。随着猪价持续上行，养殖利润持续向好，产能去化将被抑制。4月以来生猪价格处于持续上行过程中，10月14日周度均价28.32元/kg，相比于3月低点+133.66%。十一假期以来生猪价格持续快速上涨且刷新今年猪价高点。考虑到供给端依旧处于低位状态，以及Q4是传统消费旺季，猪价有望继续强势运行。从个股角度看，主要布局估值相对低位、出栏具备较大弹性、成本控制优秀、财务相对健康的相关猪企。

　　黄羽鸡产能出清迎来价格上行周期：22H1我国黄羽鸡商品代毛鸡均价为15.95元/kg，21年同期为15.26元/kg，同比+4.52%。22Q2商品代毛鸡均价为15.73元/kg，环比Q1均价-2.72%。8月以来商品代毛鸡价格突破19元/kg，盈利状况显著好转；9月25日黄鸡商品代毛鸡周度售价20.56元/kg，处年内高位水平。在成本层面，受上游豆粕、玉米等原材料价格高位影响，行业内饲料成本显著上行。22年黄鸡养殖成本持续上行，一定程度上挤压盈利空间，黄羽鸡商品代毛鸡于22年5月下旬扭亏为盈。随着产能逐步出清，黄鸡价格回升过程中。

　　本月农业板块表现强于沪深300，种植业涨幅居前：本月初至10月24日，农林牧渔板块上涨1.54%，同期沪深300下跌1.62%，农林牧渔表现强于沪深300。子行业中种植业、林业、养殖业涨幅居前，分别为+4.2%、+4.19%、+4.14%；而农产品加工、饲料跌幅较多，分别为-2.84%、-0.25%。

　　投资建议：猪周期依旧为hth华体会当下关注重点，建议关注牧原股份002714）、温氏股份300498）、唐人神002567）、天康生物002100）、西南龙头猪企等。关注黄鸡价格以及产能变化，建议关注立华股份300761）。饲料行业集中度提升，龙头企业具备供应链优势，关注海大集团002311）。后周期疫苗行业酝酿中，叠加非瘟疫苗预期，关注普莱柯603566）、中牧股份600195）等。

　　声明：本文引用第三方机构hth华体会://xazryy.com target=_blank>hth华体会发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性hth华体会，数据仅供参考，据此交易，风险自担。

　　投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报

　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237